Pienyrityksen yrityskauppa ostajan näkökulmasta

Miksi ostajan näkökulma on ratkaiseva?

Yrityskauppa on ennen kaikkea taloudellinen päätös. Mitä vakaampi ja kannattavampi yritys on, sitä helpompi se on myydä joko liiketoimintana tai osakekannan luovutuksena. Ostajan keskeinen kysymys on kuitenkin sama jokaisessa kaupassa:

“Tuottaako yritys riittävästi, jotta kauppahinta ja mahdollinen velkarahoitus voidaan maksaa takaisin järkevässä ajassa?”

Siksi ostajan on arvioitava tarkasti yrityksen tulevaa tuloksentekokykyä, kassavirtoja ja riskejä – ei vain nykyhetkeä. Tämä on ostajan vastuulla.

Taloussuunnittelu ohjaa kauppahinnan arviointia

Ennen kuin ostaja voi edes keskustella kauppahinnasta, hänen tulee tehdä omat laskelmansa yrityksen taloushistorian ja omien arviointinsa perusteella:

• Tulosbudjetti tuleville vuosille

• Kassavirtalaskelma, joka näyttää todellisen maksuvalmiuden

• Suunnitelma omistusajalle, esimerkiksi kolmeksi vuodeksi eteenpäin

• Arvio investoinneista ja käyttöpääoman tarpeesta

Tuloslaskelma ja budjetti kertoo, millaista tulosta yritys voi tehdä. Kassavirtalaskelma puolestaan paljastaa, riittääkö rahavirta rahoitusvastikkeisiin ja kasvun tarpeisiin. Nämä yhdessä muodostavat perustan, jonka päälle ostaja voi määrittää oman näkemyksensä yrityksen arvosta.

Tuottoarvo ei ole sama asia kuin kauppahinta

Yrityksen voitto ja sen perusteella laskettu tuottoarvo ja käyttökate antavat suuntaa yrityksen kannattavuudesta. Ne eivät kuitenkaan yksin määritä kauppahintaa. Kauppahintaan vaikuttavat mm.:

• toimintaan sitoutunut pääoma

• yrityksen nykyinen taloudellinen asema

• riskit ja kehitysnäkymät

• toimialan erityispiirteet

Tuottoarvo kertoo, mitä yritys voi parhaimmillaan tuottaa. Kauppahinta kertoo, mitä ostaja on valmis maksamaan – näiden kahden väli ei aina ole sama.

Asiantuntijoiden rooli on keskeinen

Yrityskauppa on merkittävä taloudellinen päätös  ostajalle. Siksi prosessiin kannattaa ottaa mukaan osaavat ammattilaiset:

• Lakimies, jolla on kokemusta yrityskaupoista

• Talousasiantuntija, joka ymmärtää yrityksen rakenteen, riskit ja arvonmuodostuksen ja jolla on myös  kokemusta yrityskaupoista.

Finnvera tarjoaa hyviä muistilistoja ja ohjeita yrityskaupan suunnitteluun.

Yhteenveto

Kannattavan pienyrityksen ostaminen voi olla erinomainen sijoitus, mutta vain jos ostaja tekee perusteelliset laskelmat ja ymmärtää kassavirran merkityksen. Ostajan tulee tietysti myös arvioida oman kykynsä johtaa ja hoitaa ostamansa yritystä. Vasta huolellisen analyysin jälkeen voidaan keskustella oikeudenmukaisesta kauppahinnasta.

Hyvin valmisteltu yrityskauppa on kaikkien etu: myyjä saa jatkajan, ostaja saa toimivan liiketoiminnan, henkilöstö säilyttää työpaikkansa, alihankkijat ja rahoittajat saavat pysyvän asiakkaan,  ja yhteiskunta saa veroja ja säilyttää elinkelpoisen yrityksen markkinoilla.

#yritysosto #profitinmind #arvonmääritys #yrityskauppa